高盛:氢气发电市场每年可增长至1万亿美元

氢能已经上市数十年,但未能打破大众市场吸引力的玻璃天花板,主要是由于技术和成本问题的结合。 但一些专家现在认为氢经济已经准备好起飞,高盛预测氢能最终可以 成长为每年 1 万亿美元的市场. 欧盟制定了一项雄心勃勃的计划,在其境内安装 40 吉瓦的电解槽,并支持在邻国开发另外 40 吉瓦的绿色氢气,到 2030 年可以出口到欧盟。欧盟还承诺削减俄罗斯到今年年底,天然气进口量增加了三分之二,比绿色能源燃料增加了一倍 增加可再生氢的产量.

城市集团 分析师现在对氢的一个子行业特别乐观:燃料电池。 燃料电池用于叉车等专用车辆,能源消费者使用燃料电池补充电网电力,以降低能源成本并确保可靠性。 据分析师称,全球燃料电池行业是绿色能源辩论中的直接博弈,“到达电池无法到达的部分. “

燃料电池可实现脱碳和能源​​灵活性,我们认为它们在商用和船舶车辆等难以缓解的领域至关重要,” 花旗团队周二在 MarketWatch 携带的一份报告中告诉客户。

花旗的基本情况表明,到 2030 年,燃料电池市场将达到 50 吉瓦/400 亿美元,按美元计算的复合年增长率将超过 35%,到 2040 年将进一步加速至 500 吉瓦/1800 亿美元。”燃料电池权利的故事以前有过错误的开端,但我们认为排放政策以及宣布的氢计划的推动力创造了有吸引力的机会s,”分析师表示,并强调了诸如 美国通货膨胀减少法案。

花旗选择了总部设在英国 谷神星力量 (伦敦证券交易所代码:CWR),总部位于纽约 插头电源公司 (纳斯达克股票代码:PLUG),比利时 优美科 (EBR:UMI),和 丰田汽车公司. (纽约证券交易所代码:TM)作为该银行的按订单购买股票,对燃料电池主题的曝光率很高。

是什么阻止了氢热潮的回归?

但尽管围绕氢经济的所有炒作,该行业今年的市场表现不佳。 氢气和燃料电池股票受到重创,今年迄今下跌约 70%,而标准普尔 500 指数为-25.1%。即使是行业领导者的表现也好不到哪里去:PLUG 股票今年迄今已回升至-31.3%,而同行股票 燃料电池能源公司 (纳斯达克股票代码:FCEL)在这段时间内下跌了 45.7%。

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但这并不全是黯淡的:8 月,Plug Energy 签署了一项协议 绿色液态氢供应 到亚马逊公司。 (纳斯达克股票代码:AMZN)从 2025 年开始帮助这家电子商务巨头的运营脱碳。

作为交易的一部分,Plug 将授予亚马逊购买最多 1600 万股普通股的认股权证,前 900 万股股票的行使价为每股 22.98 美元,其余股票的价格相当于 30 股的 90% – 加大小加权平均股价。第 900 万股被授予的那一天。 如果亚马逊在 Plug-in 产品(包括电解槽、燃料电池解决方案和绿色氢)的七年保修期内花费 21 亿美元,它将全额授予该备忘录。

根据协议,Plug Energy 将从 2025 年 1 月开始供应 10,950 吨/年的绿色液氢,该公司将其描述为“成长机会“预计这将有助于实现其到 2025 年 30 亿美元的收入目标。就亚马逊而言,该合同应为 30,000 辆叉车或 800 辆用于长途运输的重型卡车提供足够的年产能。

尽管氢能行业的长期前景光明,但 Plug Energy 等公司报告称运营成本过高,导致亏损不断增加。 2022年第二季度,PLUG的运营费用同比增长132percent至1.1444亿美元; 经营亏损同比扩大 63.9% 至 1.4691 亿美元,而净亏损和每股净亏损分别同比恶化 73.9% 和 66.7%。 全年,PLUG 的每股亏损估计为 0.94 美元,同比增长 14.8%。

与此同时,FuelCell 2022 年第三季度的运营亏损同比增长 164.5% 至 2800 万美元,而调整后的 EBITDA 亏损同比增长 301.5% 至 2077 万美元。 该公司对 2023 财年第一季度的收入估计为 2787 万美元,同比下降 12.4%。

喜忧参半

氢能热潮仍处于早期阶段,分析师表示,对融资和收购交易将如何构建的不同预期是交易如此难以完成的原因之一。

目前,氢没有商业市场。 为了使氢能项目变得可融资,它们必须有可融资的购买计划。 但对如何融资和 承购交易 这家风险投资公司的董事总经理弗兰克奥沙利文说,它将采用多样化的结构,增加合同过程的复杂性。 S2G项目, 他说 雅高金融论坛. 对氢能行业感兴趣的投资者也不乏,但许多人都在观望第一轮交易的结果。

没有单一的模型,这就是氢游戏的运作方式。 会有几个模型,而这些模型还没有出现,奥沙利文说。

氢燃料电池制造商执行副总裁兼首席财务官 Greg Cameron 重申了这一观点 绽放能源 (纽约证券交易所代码:BE)。 根据卡梅伦的说法,一方面,移动电解需要能量增益。 另一个极端是争论者,他们可能来自不同的行业,对合同的结构有着不同的期望。

幸运的是,奥沙利文表示,创建真正的氢基础设施的道路相对简单。 与电解相关的资本成本正在大幅下降,而可再生能源的价格却足够便宜,可以从水中产生氢气,并且仍然以具有竞争力的成本销售燃料。

Rachel Crouch,一家大型英美跨国律师事务所的高级律师 诺顿·罗斯·富布赖特,建议氢的当前用例——今天几乎完全依赖灰氢——可能是首批获得资助的绿色或蓝色氢机会之一,因为收购情况已经很清楚,并且可能是一个更容易的模型。

克劳奇认为氨是这样一个领域,因为氨已经有市场,并且已经提出了几个绿色氨项目或处于开发的早期阶段。

它将石油炼制视为另一个可能出现可融资的早期绿色或蓝色氢项目的领域,因为炼油厂是氢作为燃料储备的最大用户之一。 在这种情况下,早期的氢项目可能会与炼油厂作为承包商签订合同,并且已经在该领域开发了几个试点项目。 克劳奇补充说,专用车辆也显示出早期的前景,因为氢已经被用于为燃料电池提供动力。

亚历克斯·基马尼(Alex Kimani)为 Oilprice.com

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