美国大麻交易后,Canadian Canopy 上涨 23%

(彭博社)——加拿大大麻生产商 Cover Development Corp. 在触发收购三家公司后上涨了 23%,该公司仅在大麻在美国成为联邦合法时才计划收购。

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首席执行官大卫克莱因表示,Cover 将创建一个新实体 Cover USA LLC 来收购这些公司 – Acreage Holdings Inc.。 以及 Jetty Extracts 和 Wana Manufacturers – 在获得美国认证的情况下具有控制选项。 这笔交易需要经过股东投票,这将使 Cover 盈利,并允许它在美国创建一个“品牌之家”,可以搬到新的州并使用每家公司的知识产权,即使联邦法律没有改变他说,交易是有条件的。

“通过释放 Akritage 的全部所有权并将 Getty、Wana 和 Akrea 归于一个保护伞,我们能够更牢固地控制我们在美国的命运,并使这些公司的表现比现在更好,”克莱因在接受采访时说。 该计划是利用 Acreage 在东北部的分销资产、Jetty 在大麻提取方面的专业知识和 Wana 的食品品牌来改善整体产品供应。

该协议包含特殊条款, Cover 表示将使其避免与美国联邦对大麻的禁令相冲突。 首先,Cover USA 将拥有自己的管理层,可交换股份在美国业务和 Cover 在加拿大的核心业务之间建立了保护层。 Cover USA 将拥有自己的董事会,而 Cover 将没有投票权。 根据 David Klein 的说法,Cover 一直在与 TSX 和纳斯达克进行谈判,并正在与交易所合作,以确保继续遵守上市规则和法规。

Cover Development 在美国上市的股票周二在纽约交易中上涨至 2.82 美元,使其市值达到 14 亿美元。 Acreage 股价上涨 20%,Constellation 股价上涨 3.1%。

此外,Corona 和 Modelo 啤酒制造商 Constellation Manufacturers Inc. 可以。 Cover 的最大股东和财务支持者,将其对普通股的投资改为可交换股票。 克莱因说,这将保持其 35.7% 的股权不变,同时保护 Constellation 免于进一步直接参与该物质,该物质仍被联邦政府禁止。

Klein 补充说,将 Constellation 的股份转换为可交换股票将使公司“更加舒适,并允许它参与 Cover 正在做的事情的好处。” Klein 表示,该交易旨在让 Constellation 随时将其在 Cover Development 的股份转换为 A 类普通股。

Constellation 的一位发言人表示,将 Constellation 的普通股转换为可交换股票将使其“认识到我们对 Cover 投资的潜在上行空间”。

这笔交易也让 Constellation 摆脱了股价下跌对其收益的影响。 Constellation 的一位发言人表示,通过放弃其认股权证,它消除了对其收益的影响,并将“加强我们不对 Cover 进行额外投资的决心”。

创意选择

Cover 在 2019 年对 Acreage 的初始交易为其在美国合法化方面提供了创新的购买选择,此后其他公司和 Cover 本身都在效仿。 一年前,Cover 支付了近 3 亿美元现金,以购买获得 Wana Manufacturers 的期权。 今年,它支付了 6900 万美元购买了 Jetty Extracts 的类似选择权。 该交易不包括 Cover 持有的另一家美国公司 TerrAscend Corp.。

最新的交易值得注意,因为它让 Cover 在美国的一个业务中站稳了脚跟,该业务在联邦仍然是非法的。 Constellation 的参与也值得注意,因为较大的消费品公司通常与美国的大麻公司保持距离。

Cover 交易是根据联邦法律变更或 Cover 自行决定的。 股东和分析师想知道 Cover 是否可能会在联邦法律转变中进入美国市场,而这只是该药物尚未完全合法化——例如重新安排时间,或者通过所谓的《安全银行法》,这将给美国大麻公司更多的回旋余地。与银行做生意。

该公司的战略转型正值加拿大股市遭受重创之际——Cover 也不例外。 Constellation 在其最新的季度报告中宣布,它将以 11 亿美元收购 Cover 的股份。 由于人们认为大麻合法化的时间太长,大麻股票在整个行业范围内都出现了下跌。 即使是美国总统乔拜登本月宣布的联邦财产评估也未能扭转股市跌势。

Cover USA 将由一个四人小组进行评审。 目前的管理团队将继续领导 Acraig、Getty 和 Wana。 克莱因表示, Cover 正在考虑创建一类可供所有投资者使用的可交换股票,而不仅仅是 Constellation。 它将允许那些对监管后果感兴趣的人参与该领域,以鼓励机构投资者拥有更多所有权。

Cassels Brock & Blackwell LLP 和 Paul Hastings 和 Dentons 是该交易的法律顾问。

(在第三段中更新了新的细节,在第五段中发布。)

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