动视内部人士担心,微软 690 亿美元的合并可能会失败

微软 690亿美元收购动视 它面临着监管机构的严格审查——《华盛顿邮报》了解到,《使命召唤》背后的游戏工作室的一些内部人士担心这家 Xbox 制造商可能会有效地破坏这笔交易。

美国、英国和欧盟的反垄断机构都 审查拟议的交易,它将以每股 95 美元的价格收购微软动视。

当 1 月份宣布收购时,Activision 的股价跃升至 82 美元以上,但截至周四已跌至 73 美元以下,这表明投资者对正在进行的交易持怀疑态度。

一些内部人士和分析师表示,微软 – 近年来与监管机构的关系比 Meta 和谷歌等竞争对手更好 – 可能没有预料到当局会进行这种程度的审查。 接近情况的消息人士称,越来越大的压力让两家公司在幕后发生争执,尽管动视和微软公开表示勇敢并坚持要完成交易。

利害攸关的是微软将向反垄断监管机构和游戏竞争对手(如 PlayStation 制造商索尼)做出的承诺(或缺乏承诺),后者大声反对该交易。

微软游戏首席执行官菲尔斯宾塞公开表示,该公司计划继续在 PlayStation 上发布动视广受欢迎的《使命召唤》系列,并可能将其带到其他游戏机上,例如 Nintendo Change。

微软动视
动视斥资 6900 万美元收购微软的交易正面临监管机构越来越严格的审查。
NurPhoto 来自 Getty Photographs

但微软拒绝在预计将于 11 月 8 日开始的大规模调查之前向欧盟监管机构提供任何法律补救措施, 路透社报道 上周。 微软可以选择在欧盟提供所谓的行为疗法,例如正式承诺保留“PlayStation 上的使命召唤”,但它拒绝这样做。 在大规模调查期间,该公司仍然可以这样做。

动视内部人士和分析师表示,由 Bobby Kotick 领导的动视希望微软现在对监管机构采取更有利的立场,因为无论微软是否做出让步,这家游戏制造商的股东都将获得报酬。

“如果你是动视,你希望微软永远免费提供一切,”一位与该交易密切相关的对冲基金分析师告诉邮报。 “但这显然会破坏交易的经济性。”

鲍比·科蒂克
消息人士称,由 Bobby Kotick 领导的动视希望微软在监管机构中采取更有利的立场。
盖蒂图片社

一些分析师和评论家认为,将 Activision 游戏仅保留在 Xbox 上的选项是该交易对微软吸引力的重要组成部分,尽管该公司声明要在 PlayStation 上保留《使命召唤》。 消息人士称,虽然提供公开保证是一回事,但在法律上必须放弃排他性可能会破坏交易。

“微软收购动视的决定是关于排他性的,”韦德布什证券公司董事总经理丹·艾夫斯告诉《华盛顿邮报》。 “如果放弃排他性是所需的妥协之一,那么如果这是正确的交易,微软将不得不仔细考虑。”

“微软不会购买这项资产,因此其他公司也可以使用动视游戏,”艾夫斯补充道。 “这完全取决于津贴是什么。”

球员
“如果你是动视,你会希望微软永远免费提供一切,”一位对冲基金分析师说。
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同样,Moffett Nathanson 的研究分析师 Clay Griffin 表示:“不能强迫微软接受苛刻的条款。”

如果欧盟委员会、英国竞争与市场管理局或美国联邦贸易委员会取消这笔交易,微软将不得不向动视支付 30 亿美元的拆解费——这在这家价值 1.7 万亿美元的科技巨头的企业集团中相对下降。

动视发言人在给邮报的一份声明中说:“我们非常重视与微软的密切合作关系。我们对这笔交易及其进展充满信心,我们知道微软正在努力完成它。任何相反的建议是假的。”

微软发言人在给《华盛顿邮报》的一份声明中说:“从宣布此次收购的那一刻起,我们就一直在紧急工作,以表明我们认真对待采取必要的步骤来获得批准——包括就我们将如何开展业务做出积极的承诺。与游戏玩家一起。”而开发人员处于中心位置。 该过程已按预期进行,您将继续期望交易如期完成。”

然而,在法律上,微软有义务尽其“最大努力”来完成交易——如果 Xbox 制造商动视认为这家由萨蒂亚纳德拉领导的公司故意破坏了此次收购,它可能会提起诉讼。

萨提亚·纳德拉
如果动视认为微软搞砸了这笔交易,它可能会起诉由萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 领导的微软。
彭博通过盖蒂图片社

尽管动视最新的“使命召唤”游戏是迄今为止特许经营历史上最畅销的游戏, 我提到了男爵交易的失败仍然对公司构成财务威胁。

在微软于 1 月份宣布交易之前,Activision 的股价比当前价格低了 10%——而且该公司正从 据称广泛的性行为不端丑闻.

与此同时,由于通胀和利率上升,微软股价在 2022 年迄今已下跌超过 35%,而沉重的纳斯达克综合指数也下跌了大致相同的幅度。

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